Excel ile Alfa ve Beta Katsayılarının Hesaplanması

Öncelikle bir hesaplama dönemi ve gözlem sayısı belirlenmelidir. Günlük, haftalık, aylık ve yıllık getirilere göre bir süre belirlenebileceği gibi biz hesaplamalarımızda referans verisi olarak XU-100 endeksinin ve hisse senetlerinin 100 günlük kapanışları üzerinden getiri verilerini kullanacağız.

 

Tablo:

İMKB’de işlem gören herhangi bir hisse senedi ile XU-100 endeksinin 101 günlük kapanış değerleri ve işlem günlerinin tarihleri bir excel sayfasına işlenir. Burada önerilen işleme tarzı, kullanım kolaylığı açısından yukarıdan aşağıya doğrudur.

A kolonuna işlem günleri listesi, B kolonuna hisse senedi günlük kapanış değerleri ve C kolonuna da XU-100 endeksinin aynı günlerdeki kapanış değerleri işlenir. Daha sonra D kolonunun 3. satırına (ilk satır başlık satırı, 2. satır ilk günün kapanış değeri olduğundan) hisse senedinin günlük % getirisi () ve E kolonunun da 3. satırına XU-100 endeksinin günlük % getirisi () hesaplattırılarak formüller aşağıya doğru uzatılarak kopyalanır.

Hisse senedi günlük %getiri hesaplama formülü

=((B3/B2)-1)*100

XU-100 endeksi günlük %getiri hesaplama formülü

=((C3/C2)-1)*100

Böylelikle hisse senedi ve endeksin 100 adet günlük %getirileri bulunmuş olur. D kolonundaki % getiriler en aşağıda toplanarak gözlem sayısı olan 100’e bölünerek, 100 günlük %getirilerin ortalaması bulunur ve aynı işlem E kolonuna da uygulanır.

F kolonuna hisse senedinin günlük %getirisi ile 100 günlük %getiri ortalamasının farkı hesaplattırılarak formül aşağıya doğru uzatılarak kopyalanır.

=D3-$D$103 (Bizim excel sayfamızda hisse senedinin 100 günlük %getiri ortalaması D103’te olduğundan bu kutuda değer sabitlenmiştir.)

Aynı işlem G kolonunda XU-100 endeksinin günlük %getirisi ile endeksin 100 günlük %getiri ortalamasının farkı hesaplanacak şekilde tekrarlanır.

=E3-$E$103 (Bizim excel sayfamızda XU-100 endeksinin 100 günlük %getiri ortalaması E103’te olduğundan bu kutuda değer sabitlenmiştir.)

F ve G kolonları H kolonunda birbirleriyle çarpılarak (=F3*G3 ) aşağıya doğru formül kopyalanır ve en aşağıda H kolonu toplanarak yine gözlem sayısı olan 100’e bölünür(=SUM(H3:H102)/100).

I kolonunda ise sadece XU-100 endeksinin günlük %getirisi ile endeksin 100 günlük %getiri ortalamasının farkı olan değerin karesi hesaplattırılarak aşağı doğru uzatılarak kopyalanır.

=(E3-$E$103)^2 veya =G3^2

I kolonunun en altında bu değerler toplanarak elde edilen değer yine gözlem sayısı olan 100’e bölünür. (=SUM(I3:I102)/100)

Böylelikle ve değerlerinin hesaplanması için gerekli verileri hesaplamış olduk. Elde ettiğimiz verileri esas formülde yerine koyduğumuzda, yani; (=H103/I103) H kolonunun sonunda elde ettiğimiz değeri I kolonunun sonunda elde ettiğimiz değere oranlarsak değerine ulaşmış oluruz.

Bulunan değerinden hareketle formülünde değerler yerine konacak şekilde excelde formülasyon yapılırsa, yani;

= (=D103 – (* E103))

Bu değerlerin güncellenmesi için her işlem günü sonunda, ilk günün kapanış değerleri çıkarılarak son günün kapanış değerleri eklenir.